沃什JH年会表态偏鹰，贵金属回调仍是买机

本报告为有色金属行业周报。核心观点：美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会释放偏鹰信号，短端美债利率大幅抬升、美元走强，黄金白银走弱，但其认为美联储难以开启新一轮加息周期，加息落地反而属利空出尽，贵金属回调仍是买机，后续关注9月非农、CPI及FOMC会议。分品种看，铜受美国关税预期与非美库存结构性紧张支撑，铝现货区域分化，镍因印尼集中到港承压，锂价偏强运行，钴偏弱，钨、钼、稀土、锡、钽、铟多呈震荡或僵持偏强格局。投资建议上建议关注赤峰黄金、紫金矿业、洛阳钼业、赣锋锂业、北方稀土等标的。