高速交换机蓄势起航，智算网络业务放量——锐捷网络（301165.SZ）首次覆盖报告

锐捷网络是行业领先的ICT基础设施及解决方案提供商，主营网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售，2026H1实现营业收入88.32亿元，同比增长32.83%；归母净利润6.94亿元，同比增长53.54%。公司已形成覆盖400G、800G及更高速率的数据中心交换产品布局，可面向大模型训练、推理和高性能计算场景提供高带宽、低时延数据传输通道。行业层面，全球科技巨头2026年资本开支总额预计超7000亿美元，同比增幅80%以上，AI驱动的云业务收入持续高增；国内政策密集落地，工信部印发《"人工智能+信息通信"创新发展实施意见（2026—2028年）》，持续带动网络基础设施升级需求。根据IDC数据，2026年一季度公司在中国以太光网络市场占有率排名第一，中国以太网交换机市场占有率排名第三。