英科医疗（300677）2026年中报点评：业绩弹性释放，扩产有序推进

华创证券对英科医疗（300677）发布2026年中报点评并维持"推荐"评级，目标价69元。公司26H1营收69.09亿元（+40.61%），归母净利润8.37亿元（+17.86%），扣非归母净利润10.61亿元（+165.00%）；26Q2营收40.22亿元（+66.23%），归母净利润8.27亿元（+131.27%），扣非归母净利润8.79亿元（+472.01%）。个人防护类业务高速增长，26H1收入61.95亿元、同比增长37.83%，主要受益于一次性防护用品需求回暖叠加原材料涨价带动终端产品价格提升；康复护理类业务收入2.39亿元、同比增长2.33%，运营稳健，公司积极布局康养护理类产品打造第二成长曲线。盈利能力显著修复，25Q3至26Q2毛利率分别为22.66%、25.38%、26.57%、45.89%，逐季改善，26Q2净利率22.22%、同比提升7.12个百分点；