China Robot Sector: APAC Focus: Humanoids on the horizon, but AI-enabled traditional robotics to advance first
中国机器人行业 亚太聚焦：人形机器人渐行渐近，但人工智能赋能的传统机器人将率先发展
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摘要
Abstract瑞银发布中国机器人行业报告：距首份Q-Series发布一年后，人形机器人需求超出预期但结构分化，研究、娱乐与数据采集表现领先，工业部署滞后。报告将2026-30年全球人形机器人需求预测每年上调逾70%，预计2030年前仍不会出现人形机器人"EV时刻"；同时AI使传统机器人更智能、更易部署，预计2025-30年中国四足/协作/服务/移动/工业机器人需求复合增速分别为60%/25%/20%/15%/10%。投资上偏好上游零部件（传感器、减速器、丝杠），中国首选OPT、科达利、恒立液压；对宇树、埃斯顿给予中性评级，对绿的谐波给予卖出评级，因其估值超前于基本面。预计2030年中国机器人零部件TAM达1250亿元，传感器/减速器/丝杠占比分别约14%/20%/4%；2050年全球人形机器人需求9018万台、市场规模1.765万亿美元。未来12个月建议关注机器人"大脑"能力进展与真实商业订单。
核心观点
Key Takeaways- 01人形机器人需求超预期，但集中于科研、娱乐与数据采集，工业落地明显滞后。
- 02上调2026—30年全球需求预测，年增逾70%，2030年前仍无爆发拐点。
- 03AI令传统机器人更易部署，四足与服务机器人增速领先，上游零部件最受益。
报告信息
Report Data- 券商
- 瑞银
- 分类
- 行业研究 / 制造业 / 机械设备
- 页数 / 大小
- 35 页 · 10.1 MB
- 发布日期
- 2026-09-21