RB-2026-021415
移动业务爬坡如期推进，增长支柱进一步拓宽
浏览 0 · 下载 0
摘要
Abstract野村对Dixon Technologies India（DIXO.NS）2QFY27业绩进行点评，维持买入评级，目标价由17,086印度卢比下调至15,664印度卢比，对应FY28-29F平均EPS的48倍市盈率，隐含42.4%上行空间。2QFY27营收2,179亿卢比，同比增长47%，分别高于野村与市场一致预期8%和12%；EBITDA为59.7亿卢比，同比增长6%，利润率2.7%，同比下降80个基点。移动与EMS业务营收增长50%是超预期主因，家电与消费电子利润率低于预期。管理层维持FY27E手机出货3,300-3,400万部（不含Vivo）、FY28E 5,500-6,000万部的指引，Vivo合资公司将于4QFY27E投产，IT硬件、精密工程、光模块与先进封装构成新增长点。
核心观点
Key Takeaways- 01野村对Dixon Technologies India（DIXO.NS）2QFY27业绩进行点评，维持买入评级，目标价由17,086印度卢比下调至15,664印度卢比，对应FY28-29F平均EPS的48倍市盈率，隐含42.4%上行空间。
- 022QFY27营收2,179亿卢比，同比增长47%，分别高于野村与市场一致预期8%和12%；EBITDA为59.7亿卢比，同比增长6%，利润率2.7%，同比下降80个基点。
- 03移动与EMS业务营收增长50%是超预期主因，家电与消费电子利润率低于预期。
报告信息
Report Data- 券商
- 野村
- 分类
- 其它
- 页数 / 大小
- 20 页 · 1.2 MB
- 发布日期
- 2026-10-31