聚焦创新抗菌，开拓感染治疗新蓝海——盟科药业深度报告

本报告为盟科药业-U（688373.SH）首次覆盖深度报告，给予“增持”评级。公司是聚焦抗感染、专精抗菌赛道的创新型生物医药企业，核心产品康替唑胺片（优喜泰）为全球首个新一代噁唑烷酮类抗菌药，2023年销售增长88.3%、2024年继续增长43.51%，医院覆盖增至582家，正式准入及批量临采医院达150家，并推出新包装规格、探索代理销售模式。管线方面，MRX-4/康替唑胺片全球多中心III期临床稳步推进，覆盖糖尿病足感染与皮肤感染，已入组324例；MRX-8、MRX-5均在海外完成I期，安全性良好，MRX-5于2025年获FDA孤儿药资格。公司通过“口服+注射”序贯、“革兰阳性+阴性”双覆盖、“国内+国际”双循环构建多重耐药菌治疗壁垒。