科锐国际：3Q26扣非净利同增21%，业务结构优化

中金公司发布科锐国际（300662.SZ）业绩点评：1-3Q26收入120.65亿元，同比+12.2%，归母净利润2.26亿元，同比+2.8%；其中3Q26收入39.46亿元，同比+7.2%，归母净利润0.74亿元，同比-20.1%（主因去年同期出售天津智锐股权确认投资收益致基数较高，测算剔除后同比约+20%），扣非归母净利润0.73亿元，同比+21.2%，符合预期。Q3收入增速放缓主要源于灵活用工业务结构与岗位类型调整，毛利率同比+0.1ppt至6.5%，销售/管理/研发费用率总体平稳，扣非归母净利率同比+0.2ppt至1.9%。灵活用工主动向AI、高端制造等专家岗位转型，招聘需求边际回暖，单Q3推荐约4570人、同比+25.1%；AI智能体产品持续迭代，禾蛙生态规模稳步扩张。