商贸零售行业零售出海链更新10：8月进出口提速，跨境电商中报优秀

本报告为商贸零售行业（零售出海链）动态跟踪。8月进出口增速提速，按美元计出口增速25%、环比+1.1pct，多数消费品出口延续改善，家电、家具、服饰、玩具出口增速环比回升。跨境电商板块中报亮眼：H1营收同比+21.3%、归母净利同比+31.3%，Q2营收与净利增速进一步提升，主要受益于关税成本降低、供给侧改善及库存拐点。预计Q3景气延续。投资建议：继续看好跨境电商全年营收、净利表现，建议关注安克创新、致欧科技、绿联科技（买入）及小商品城、焦点科技等标的。风险提示：行业竞争加剧、关税退税不及预期、汇率及海运价格波动。