供求格局优化进行时：行业政策梳理及影响展望

本报告以"反内卷"为主线，系统梳理2026年光伏、汽车、储能、铜冶炼、氧化铝、钢铁、建材、石化等重点行业的供给侧政策脉络与影响。核心观点：通过标准引领、价格指导、产能治理、兼并重组等手段，行业供求格局正持续优化。叠加效果已显现——今年前7个月煤炭开采、化工、有色等行业利润同比显著改善，但产能约束使相关行业投资增速普遍低于2025年；"反内卷"亦推动PPI、CPI中枢抬升。展望明后年，落后产能有望加速退出、行业集中度提升，头部企业定价权将显性抬升。