春风动力-603129-电动两轮车发展或超预期，上调为买入

abc 2025 年 03 月 20 日Global Research春风动力电动两轮车发展或超预期，上调为买入新产品、新市场拓展或超预期过去公司只有国内大排量摩托车以及海外全地形车两条产品线，如今公司产品线进一步拓展至电动两轮车领域。展望2025年，三条产品线均有望成长：1）依靠产品下沉以及出口市场，摩托车业务仍有增长；2）凭借2024年底UZ系列新产品上市，高端化成为全地形车新的发展方向；3）公司开启第三增长曲线，电动两轮车业务拓展超市场预期。我们上调春风动力2025-27年营收预期8-15%，净利润预期1-11%，上调后的盈利预测比市场预期高0-5%。我们认为投资者忽视了春风动力产品和市场拓展的能力，上调评级至买入。