国金证券(600109)2026年中报点评：经纪投行相对优势强化，股份回购增强信心

国金证券2026年上半年实现营业收入49.05亿元，同比+27.03%；归母净利润13.13亿元，同比+18.21%。经纪业务各细分领域均明显增长，合并口径经纪业务手续费净收入同比+58.36%；股权融资规模显著回升，投行业务手续费净收入同比+60.55%；资管业务手续费净收入同比+124.19%；自营业务投资收益（含公允价值变动）同比-28.72%；利息净收入同比+23.82%。公司8月28日将已回购股份用途由股权激励变更为注销，并启动1.5亿-3.0亿元股份回购，彰显维护投资者利益决心。预计2026年、2027年EPS分别为0.67元、0.72元，BVPS分别为9.99元、10.40元，按9月8日收盘价对应P/B为0.86倍、0.83倍，维持"增持"评级。