拓普集团(601689)：AI赋能汽车系列——持续进击的卓越平台型供应商

广发证券拓普集团（601689.SH）公司深度研究报告指出，公司是国内领先的系统集成供应商，保持高研发投入（研发费用率近年稳定在4%—5%，研发人员占比行业领先），产品由减震器、内饰件持续扩张至热管理、轻量化底盘、空气悬架、智能驾驶与座舱、机器人执行器等九大板块，打造Tier0.5平台型供应商，股权结构稳定、净利率表现亮眼。减震器与内饰件基本盘稳健增长、市占率持续提升；轻量化底盘受益行业扩容与产能前瞻布局（2024年已投产480万套，2030年预计达1090万套），ASP由2016年805元升至2023年1095元；热管理行业量价双升（2024年国内乘用车市场约1078亿元），国产替代打开份额空间；空气悬架及智能驾驶、智能座舱渗透率快速提升；机器人执行器业务深度绑定全球领先客户，电驱系统生产线已投产。公司深度绑定自主核心客户（特斯拉及国内高端造车新势力）。