亨通光电：光通信与能源主业双轮驱动，海缆成长动能十足

东吴证券发布亨通光电（600487）公司深度研究报告。公司以光纤光缆起家，已形成通信网络与能源互联两大主业，2024年营收600亿元、同比增26%，归母净利润27.7亿元、同比增29%。报告认为，国内海风开发潜力达2982GW，深远海趋势推升海缆价值量，测算2025年海缆市场规模141亿元、同比增99%，2030年达323亿元；欧洲海风装机2025年预计4.5GW、同比增74%。国内运营商资本开支稳定、AI数据中心带动多模与空芯光纤需求，光通信需求稳中有升；智能电网受益用电增长与特高压建设。公司跻身海缆龙头，2024年底能源互联在手订单约180亿元、海洋通信约55亿元，并推出员工持股与股权激励彰显信心。