科技行业：关注超节点光互连机遇

本报告为通信行业周报。市场方面，上周通信（申万）指数上涨3.75%，同期上证综指上涨0.61%、深证成指上涨1.26%。2026年9月17日至19日华为全联接大会2026在上海举办，报告观察到四点变化：一是昇腾960超节点单节点最多支持4096卡，FP8算力8EFLOPS，HBM容量最高1PB，风冷与液冷版本计划分别于2Q27、3Q27上市；二是Hi-ONE光引擎单引擎容量7.2Tbps、集成36路光收发通道，以5500个光引擎替代4.8万颗800G可插拔光模块，系统功耗降低超550千瓦，NPO首次在超节点中量产应用；三是华为基于灵衢发布11颗关键芯片并推出柜内、跨柜及集群三级互联设备，4096卡超节点可节省196公里铜缆，互联时延由7微秒降至2微秒；四是昇腾960DT、960PR分别提前三个和一个季度推出，970、980按一年一代节奏规划于2028、2029年推出。