禾盛新材(002290)主业行稳致远，布局AI拓展业务边界
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摘要
Abstract国泰海通证券对禾盛新材（002290.SZ）的首次覆盖报告。公司为家电外观复合材料（PCM/VCM）龙头，深耕二十余年，拥有苏州、合肥两大基地，客户覆盖LG、美的、海信、松下等，主业经营稳健；2024年营收25.26亿元、归母净利0.98亿元，2025H1毛利率15.66%、净利同比增58%。2024年3月公司设立控股子公司海曦技术切入AI服务器与智算中心，基于海光CPU+DCU推出政通政务大模型一体机、童邦心理筛查一体机等产品，客户涵盖三大运营商、商汤科技，并战略投资熠知电子（2.5亿元获10%股权）拓展ARM服务器芯片能力，AI业务订单持续放量并已盈利。预计2025-2027年营收30.06/35.22/40.87亿元，归母净利2.07/2.96/4.17亿元，EPS为0.83/1.19/1.68元；
核心观点
Key Takeaways- 01国泰海通证券对禾盛新材（002290.SZ）的首次覆盖报告。
- 02公司为家电外观复合材料（PCM/VCM）龙头，深耕二十余年，拥有苏州、合肥两大基地，客户覆盖LG、美的、海信、松下等，主业经营稳健；2024年营收25.26亿元、归母净利0.98亿元，2025H1毛利率15.66%、净利同比增58%。
- 032024年3月公司设立控股子公司海曦技术切入AI服务器与智算中心，基于海光CPU+DCU推出政通政务大模型一体机、童邦心理筛查一体机等产品，客户涵盖三大运营商、商汤科技，并战略投资熠知电子（2.5亿元获10%股权）拓展ARM服务器芯片能力，AI业务订单持续放量并已盈利。
报告信息
Report Data- 券商
- 国泰海通证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 16 页 · 1.9 MB
- 发布日期
- 2025-11-23