互联网行业2026年10月投资策略：AI投资进入需求验证期，关注高景气方向与新场景机会

本报告为国信证券互联网行业2026年10月投资策略。9月恒生科技指数单月下跌6.7%，纳斯达克互联网指数下跌2.4%；港股金山软件、腾讯控股、京东健康表现居前，美股知乎、Meta、爱奇艺领涨。恒生科技指数PE-TTM为22.93倍，处于成立以来34.27%分位，纳斯达克指数PE-TTM为33.29倍。人工智能方面，谷歌、OpenAI、Anthropic、xAI、Meta、英伟达、腾讯、阿里、字节跳动、DeepSeek、小米、华为等密集迭代模型与智能体、多模态能力；行业动态上游戏新游供给推进、金融科技支付备付金同比增长2.5%、短视频内容与治理并进、阿里B2B国内外打通、即时零售跨入商品时代。