嘉元科技(688388)：扣非环比高增，主业盈利持续兑现

2026年前三季度嘉元科技实现营业收入126.43亿元（同比+93.32%），归母净利润5.62亿元（同比+1275.21%），扣非归母净利润3.84亿元（同比+3279.46%），主因行业景气度提升拉动铜箔需求、公司产销量显著增长、加工费抬升带动毛利率同比提升1.52pct至6.46%，同时公允价值变动收益1.21亿元及投资净收益601.46万元同比大幅增加。26Q3单季收入51.31亿元（同比+99.08%），归母净利润1.80亿元，扣非归母净利润2.03亿元，环比增长179.36%，单季毛利率6.71%，环比提升1.42pct，扣非已高于归母，利润结构回归主业。公司为国内高性能电解铜箔龙头，截至26H1末铜箔产能超15.5万吨，规划总产能25万吨，并推进"新能源+AI"双轮驱动战略。