泰和新材（002254）首次覆盖报告：高性能纤维企业，持续开拓业务

本报告为泰和新材首次覆盖。公司是国内高性能纤维龙头之一，业务横跨绿色化工、高端纺织、高性能纤维、新能源材料等领域，是我国首家氨纶、间位芳纶、对位芳纶、芳纶纸生产企业；目前间位芳纶与芳纶纸产能居全球第二，对位芳纶居全球第三，氨纶居全球第五。2026年上半年公司实现营业收入21.21亿元，同比增长11.42%；归母净利润0.55亿元，同比增长135.31%；扣非归母净利润0.11亿元，同比增长1061.09%，主要受益于氨纶行业产销两旺、价格回升及提质增效，宁夏宁东氨纶业务亏损大幅收窄、泰和芳纶扭亏为盈。增量业务方面，SAFEBM®电池芳纶涂覆隔膜中试项目已投产并启动产业化投料试车，部分客户形成小批量订单；控股子公司民士达完成对南通中菱电力科技51%股权收购，推动由材料供应商向系统服务商升级。