滨江集团2026年半年报点评：结算规模下降，销售排名再度提升

太平洋证券对滨江集团（002244）2026年半年报进行点评。2026年上半年公司实现营业收入321.11亿元，同比下降29.35%；归母净利润15.51亿元，同比下降16.30%，利润降幅小于营收降幅，主因投资收益同比增长30.27%至7.56亿元、本期无资产减值损失（去年同期为6.06亿元）及财务费用同比下降15.1%。上半年实现销售额431.5亿元，同比下降18.2%，位列克而瑞行业销售第9名、民营企业第1位，并连续8年获杭州市场销售冠军。拿地深耕杭州，上半年新增土地储备项目12个（11宗位于杭州），土地储备中杭州占比82%。截至6月末权益有息负债236亿元，平均融资成本2.8%，三道红线保持绿档。预计2026/2027/2028年归母净利润分别为23.71/25.04/26.08亿元，对应PE为13.03X/12.34X/11.85X，维持"买入"评级。