嘉友国际（603871）：跨境物流先行者，陆港协同拓空间
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摘要
Abstract嘉友国际是国内领先的跨境多式联运综合物流服务商，深耕"一带一路"沿线内陆国家物流赛道，形成"口岸核心资产卡位+跨境运输网络+供应链贸易"的一体化模式，构建"中蒙+非洲+中亚"三大区域战略矩阵。蒙古业务为基本盘，依托甘其毛都、二连浩特口岸卡位优势，供应链贸易与物流协同效应显著；非洲业务为第二增长曲线，刚果（金）卡萨项目已运营，赞比亚萨卡尼亚、莫坎博等项目梯次落地，并购BHL实现"通道+车队"一体化，叠加紫金矿业矿运协同；中亚业务依托霍尔果斯口岸培育第三增长曲线。2025年公司营收83.77亿元、归母净利11.41亿元，短期受运价及煤价回落承压，但资产负债率较低（23.8%），财务结构稳健。
核心观点
Key Takeaways- 01嘉友国际是国内领先的跨境多式联运综合物流服务商，深耕"一带一路"沿线内陆国家物流赛道，形成"口岸核心资产卡位+跨境运输网络+供应链贸易"的一体化模式，构建"中蒙+非洲+中亚"三大区域战略矩阵。
- 02蒙古业务为基本盘，依托甘其毛都、二连浩特口岸卡位优势，供应链贸易与物流协同效应显著；非洲业务为第二增长曲线，刚果（金）卡萨项目已运营，赞比亚萨卡尼亚、莫坎博等项目梯次落地，并购BHL实现"通道+车队"一体化，叠加紫金矿业矿运协同；中亚业务依托霍尔果斯口岸培育第三增长曲线。
- 032025年公司营收83.77亿元、归母净利11.41亿元，短期受运价及煤价回落承压，但资产负债率较低（23.8%），财务结构稳健。
报告信息
Report Data- 券商
- 中银国际
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 27 页 · 2.4 MB
- 发布日期
- 2026-10-12