艾力斯(688578)公司深度报告：伏美替尼稳步放量，在研管线潜力可期

本报告为艾力斯（688578）公司深度报告。公司战略性专注于肿瘤靶向创新药研发，已在非小细胞肺癌（NSCLC）治疗领域构建优势管线，核心产品伏美替尼（第三代EGFR-TKI）获批后持续放量，带动2021年以来营收与净利润快速增长，实控人及一致行动人合计持股超50%，股权结构稳定。伏美替尼已获批三项适应症，其中二线及一线治疗均纳入国家医保目录，2026年2月EGFR 20号外显子插入突变二线治疗适应症获批；其辅助治疗、20号外显子插入突变一线治疗、PACC突变、脑转移等适应症临床顺利推进。产品梯队方面，戈来雷塞（KRAS G12C）二线适应症已附条件批准并纳入医保，普拉替尼（RET）2025年12月首次纳入医保后有望快速放量，新一代EGFR-TKI AST2303已进入I期临床；2026年8月公司从ArriVent引入全球首创MUC16/NaPi2b双靶点四价ADC ARR-002。