招商银行-600036-推荐报告：高股息顺周期龙头

❑零售财富银行龙头，高股息、顺周期、大市值，重点推荐，现价空间26%。❑这是一家怎样的公司？招商银行零售型银行龙头。①零售特色：截至24Q2 末，招行零售贷款占全部贷款的52.5%，高于股份行平均水平13.5pc；零售存款占全部存款的43.9%，高于股份行平均水平14.7pc。②竞争优势：招行在零售信贷、财富管理方面竞争力强。24Q2 末招行零售贷款3.5 万亿，规模在全国性银行中排名第5，股份制银行中稳居第1。24Q2 末，招行的权益基金销售保有规模4676 亿、非存款AUM 10.4万亿，在全国性银行中均高居第1，远超他行。