公募港股持仓降到多低了？——3Q26公募持仓分析

报告梳理2026年三季度内地公募基金港股持仓变化。截至3Q26，可投港股公募基金（除QDII、非货币）共5769只、总资产4.1万亿元，规模环比减少3414亿元；持有港股市值6300亿元，环比降2.9%，但因A股持仓下降更多，港股持仓占股票投资市值比重由23.3%被动升至27.2%；主动偏股基金港股持仓2965亿元、降4.8%，占比由15.1%升至18.3%。头部重仓股持仓市值降36.4%，大于22.3%的加权股价跌幅，反映减仓迹象；公募占南向持仓比重由12.5%降至11.3%。行业上，半导体（24.9%→11.7%）与技术硬件（17.1%→9.4%）配置大幅回落至2021年以来中枢，制药（15.1%→26.6%）与银行（2.5%→3.8%）升至历史高位，媒体娱乐、能源亦有增配；药明生物获增持最多，中芯国际、华虹宏力减持明显。