解读公募定期报告（89）：主动加仓医药，成长偏好回落，量化相对抗跌——主动权益基金2026年三季报

本报告从市场概况、业绩回顾、持仓分析三个维度解读主动权益基金2026年三季报（口径为普通股票型、偏股混合型及近四期股票市值占比超60%的灵活配置型基金）。发行端，三季度新发普通股票型15只、偏股混合型89只，发行份额53亿份和298亿份，整体募资份额环比下降59%，发起式基金占近一半，科技成长赛道热度退坡，量化产品新发15只占比14%。存量端，产品数量达4694只，同比增8.0%、环比增1.6%，但整体规模降至3.84万亿元，环比降近1/5，份额小幅净赎回1.0%。业绩端，三类产品季度收益中位数分别为-12.7%、-14.3%和-14.6%，超额收益中位数-2.2%、-4.9%和-7.7%；量化型（-9.1%）明显抗跌于主观型（-14.9%），医药、金融地产、消费主题领涨，科技主题回撤最大。持仓端，股票仓位降至86.27%，环比降1.35个百分点，港股占股票投资市值比升至9.95%；