景旺电子（603228）公司深度报告：立足汽车，放眼AI

1景旺电子（603228.SH）深度报告立足汽车，放眼AI 2025 年03 月27 日➢内资PCB 龙头，业绩稳健增长。公司成立于1993 年，为内资PCB 龙头企业。公司主要从事PCB 产品的研发、生产和销售，产品涵盖刚性板、柔性板、金属基板、HDI 板及刚挠结合板等多种类型，广泛应用于通信设备、消费电子、计算机、工业控制、汽车电子和医疗设备等领域。2019-2023 年，公司营收从63.32亿元增长至107.57 亿元，CAGR 达14.17%。24 年前三季度公司共实现营收90.78 亿元，同比增长17.11%；归母净利润9.04 亿元，同比增长29.14%。公司毛利率长期保持在22%以上，24 年前三季度毛利率达24%。➢PCB 行业：电子元器件之母，算力、汽车市场增长动能强劲。印制电路板（PCB）是电子产品的关键组件。