滨江集团（002244）深度报告：聚焦杭州土储优质，销售排名持续攀升

滨江集团（002244）是聚焦杭州的优质民营房企，连续7年蝉联杭州市场销售冠军，区域龙头地位稳固。杭州作为首批全面放开限购、取消新房限价的城市，政策刺激带动当地楼市与土地市场率先回暖，叠加数字经济与高新技术产业发展吸引人才，为中长期住房需求提供支撑。公司践行稳健发展战略，2024年全口径销售1116.3亿元，首次进入克而瑞全国房企TOP10并位列第9，为其中唯一民营房企；拿地积极，2024年权益拿地219亿元、行业排名第7，权益拿地金额占权益销售40.26%，土储中杭州占66%。财务稳健，"三道红线"保持绿档，2024年末综合融资成本降至3.4%创历史新低。近年业绩随行业下行但保持盈利，2024年前三季度营收407.84亿元、归母净利润16.33亿元；随着低毛利项目交付结算完成及减值下降，业绩有望先于行业回升。