China Materials: 2026 On-Ground Demand Monitor Series #125 - Aluminum Inventory and Consumption
花旗集团（Citi Research）-花旗-中国材料：2026年地面需求监测系列第125期——铝库存与消费
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摘要
Abstract花旗研究发布中国材料行业高频跟踪报告，依据咨询机构 Mysteel 数据，梳理2026年11月5日至12日当周中国铝锭与铝棒的生产、库存及表观消费情况。生产端，当周电解铝产量87.4万吨，环比持平，同比增2%，农历同比增3%；铝棒产量35.3万吨，环比持平，同比降2%。年初至今电解铝产量4000万吨，同比增2.9%，铝棒1540万吨，同比降2.7%。库存端，11月12日铝锭加铝棒总库存73.5万吨，环比降6%，同比降20%，农历同比降22%，其中铝锭50.4万吨、铝棒23.1万吨。铝锭厂内库存6.9万吨，环比增3%、同比增19%；社会库存43.5万吨，环比降7%、同比降29%。消费端，测算当周表观消费92.4万吨，环比降2%、同比增8%；年初至今累计4100万吨，同比增3%。报告认为，铝锭加铝棒合计库存更能代表整体铝需求，当周总库存环比下降，且相对2021至2025年同期农历水平呈下行趋势；表观消费环比回落，但仍高于2022至2025年同期农历水平。
核心观点
Key Takeaways- 01当周电解铝与铝棒产量环比双双持平，电解铝同比增2%，铝棒同比降2%。
- 02铝锭加铝棒总库存降至73.5万吨，环比降6%、同比降20%，农历口径降22%。
- 03表观消费92.4万吨环比降2%但同比增8%，农历口径与去年持平。
报告信息
Report Data- 券商
- 花旗集团（Citi Research）
- 分类
- 行业研究/其它
- 页数 / 大小
- 10 页 · 0.5 MB
- 发布日期
- 2026-11-12