爱旭股份（600732）2026年三季报点评：ABC组件满产满销、毛利率环增显著，Q3盈利转正
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摘要
Abstract事件：爱旭股份发布2026年三季报，26Q1-3营收144.72亿元，同比+24.8%，归母净利润-7.09亿元，同比-33.2%，扣非净利润-8.76亿元，同比-8.9%，毛利率9.8%，同比+4.9pct；其中26Q3营收52.89亿元，同环比+67.9%/+11.5%，归母净利润0.45亿元，同环比扭亏，扣非净利润-0.25亿元，毛利率13.3%，同环比+5.9/+4.9pct。公司ABC组件出货5GW+，保持满产满销并环比增长，预计海外出货占比约55%，产品溢价延续带动毛利率大幅改善；Q3电池出货近3GW，单瓦盈利承压；26Q3末合同负债8.89亿元，环比+59%，在手订单充裕。天津基地拟将现有PERC电池产能升级改造为6GW ABC电池产能，26年四季度启动、27年三季度陆续投产，支撑27年出货高增。
核心观点
Key Takeaways- 01事件：爱旭股份发布2026年三季报，26Q1-3营收144.72亿元，同比+24.8%，归母净利润-7.09亿元，同比-33.2%，扣非净利润-8.76亿元，同比-8.9%，毛利率9.8%，同比+4.9pct；其中26Q3营收52.89亿元，同环比+67.9%/+11.5%，归母净利润0.45亿元，同环比扭亏，扣非净利润-0.25亿元，毛利率13.3%，同环比+5.9/+4.9pct。
- 02公司ABC组件出货5GW+，保持满产满销并环比增长，预计海外出货占比约55%，产品溢价延续带动毛利率大幅改善；Q3电池出货近3GW，单瓦盈利承压；26Q3末合同负债8.89亿元，环比+59%，在手订单充裕。
- 03天津基地拟将现有PERC电池产能升级改造为6GW ABC电池产能，26年四季度启动、27年三季度陆续投产，支撑27年出货高增。
报告信息
Report Data- 券商
- 东吴证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 3 页 · 0.8 MB
- 发布日期
- 2026-10-22