浙江鼎力（603338）：高机龙头历经考验，海外拓展潜力无限

本报告为民生证券对浙江鼎力（603338.SH）的首次覆盖深度报告。公司成立于2005年，主营各类智能高空作业平台研发、生产、销售和服务，产品涵盖臂式、剪叉式和桅柱式三大系列200多款，已率先实现全系列产品电动化，是全球首家实现高米数、大载重、模块化电动臂式系列产品制造商。2023年公司营收63.12亿元，同比增长15.92%，归母净利润18.67亿元，同比增长48.51%；2024年前三季度营收61.34亿元，同比增长29.35%，归母净利润14.60亿元，同比增长12.91%。全球高机需求以北美及亚太为主，2023年全球前20强营收中国内企业占比仅30.89%，国内厂商发展前景广阔。公司核心竞争力体现在产品线齐全、模块化设计降本、关税考验下较同行更低的"双反"税率（美国合计43.49%、欧盟23.6%），以及积极扩大臂式及电动剪叉产能。