伯特利(603596)赋能自主品牌出海双赢成长，线控底盘+机器人业务加速推进

本研报为国信证券针对A股上市公司伯特利（603596.SH）的财报点评。公司上半年实现营收62.72亿元，同比增长21.46%；归母净利润6.41亿元，同比增长22.81%；智能电控产品销量397万套，同比增长39.05%。单季度看，26Q2营收35.98亿元，同比+42.43%，归母净利润3.73亿元，同比+47.97%，毛利率同比提升0.27pct至19.46%。公司作为国产制动系统龙头，在手项目充足，2026年1—6月新定点项目预计年化收益52.9亿元。报告期内多项业务加速推进：人形机器人丝杠新业务落地，设立浙江伯健传动研发滚珠丝杠等产品；完成对豫北转向的收购，补强转向业务；线控制动WCBS持续进阶，EMB于上半年实现全球首个项目量产，成为全球首家实现全干式EMB技术突破及量产并通过ASIL-D认证的供应商。