电影2Q26及暑期档回顾：大盘票房同比增长，静待重点内容释放

本报告回顾电影行业2Q26及2026年暑期档表现。2Q26虽处淡季，但在优质内容带动下全国电影大盘含服务费票房54.8亿元，同比增长13%，多数电影公司收入同比增长、亏损幅度同比收窄，主要得益于降本增效与成本费用管控加强。2026年暑期档实现含服务费票房125亿元，同比增长4.4%（符合此前110~140亿元预期），观影人次3.41亿、同增5.8%，平均票价36.73元、同降1.4%，以价换量持续；票房前三影片为《功夫女足》《欢迎来龙餐馆》《八仙！》。后续建议关注《转念花开》《流浪地球3》《沙丘3》《复仇者联盟5》等定档节奏，以及电影公司AI应用（如儒意、中影布局，博纳AI电影已取证）与影院多元化经营成效。投资建议：关注中国电影、儒意电影、光线传媒、猫眼娱乐、大麦娱乐等。风险包括内容供给不及预期、重点内容票房表现不及预期、盗版传播及监管收紧。