中广核技深度报告：非动力核技术领军者，蝶变

公司是中广核旗下非动力核技术应用产业发展平台，2017年2月在深交所重组上市，成为"中国非动力核技术应用第一股"，是核技术应用领域布局最全面的央企龙头。报告认为，2024年10月31日国家原子能机构等十二部门联合印发《核技术应用产业高质量发展三年行动方案（2024—2026年）》，历史上首次专门针对核技术应用产业进行顶层设计，以医疗、环保为代表的高端应用领域国产替代空间广阔。公司立足电子加速器与辐照加工、改性材料（2024H1营收占比近80%，为基本盘）以及前瞻布局的核医疗业务，通过拓展新兴应用领域、推动板块转型升级打造新增长源，并乘央企改革东风剥离非主业资产。预测2024-26年营业收入分别为70/83/99亿元，归母净利润分别为-0.39/1.96/4.09亿元，给予2025年52倍PE，对应目标价10.76元、102亿市值，首次覆盖给予"买入"评级。