铜冠铜箔(301217)领跑高频高速铜箔

证券研究报告 | 公司深度报告2025 年09 月01 日增持（首次）领跑高频高速铜箔周期/金属及材料目标估值：NA当前股价：33.29 元铜冠铜箔为国内头部铜箔生产商，铜箔产能8 万吨/年，主要生产PCB 铜箔和锂电池铜箔。公司可生产高端PCB 铜箔，有望受益于AI 发展及国产替代加速，锂电池铜箔技术在业内领先。 与股东形成上下游产业协同，财务状况稳健。铜冠铜箔控股股东为铜陵有色，系国内头部阴极铜生产商，持股比例72.38%；第二大股东为国轩高科全资子公司合肥国轩，持股比例2.62%，国轩高科系国内重要的锂电池生产商。铜冠铜箔主要原材料采购自铜陵有色及其控股公司，同时锂电箔销售与国轩高科旗下公司保持密切合作，与股东形成有效产业协同。公司财务状况稳健，连续多年资产负债低于30%，期间费用率低于3%。 产能产量稳步增长，持续拓展高端产品矩阵。