云天化-600096-上半年利润保持稳定，全年业绩有望超预期增长

证券研究报告 | 公司深度报告2025 年08 月21 日强烈推荐（维持）上半年利润保持稳定，全年业绩有望超预期增长周期/化工目标估值：NA当前股价：26.95 元事件：公司发布2025 年半年报，公司2025 年上半年实现营收249.92 亿元，同比下降21.88%，归母净利润27.61 亿元，同比下降2.81%，扣非归母净利润26.96 亿元，同比下降3.38%。其中二季度单季度实现营收119.88 亿元，同比下降33.9%，归母净利润14.72 亿，同比增长6.52%。❑ 公司在实现化肥保供的前提下提高利润，负债进一步下降。