CG Power and Industrial Solutions (CGPO.NS): 2QFY27: Strong Order inflow beat and Margin expansion; Maintain Buy
CG电力与工业解决方案（CGPO.NS）：2027财年第二季度订单流入强劲超预期、利润率扩张，维持买入
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摘要
Abstract花旗发布CG Power and Industrial Solutions（CGPO.NS）2QFY27快报，维持买入评级，目标价1,100卢比（对应35.2%上行空间，含股息总回报35.5%）。公司2QFY27订单流入850亿卢比，环比增长63%、同比增长78%，分别超出花旗/市场一致预期50%/43%，主要来自公用事业、数据中心及国内外出口需求；在手订单2,360亿卢比，同比增长58%。收入380亿卢比，同比增长30%，超花旗预测7%。合并EBITDA利润率14.2%（Q1FY27为12.4%），合并EBIT利润率15.0%；其中电力系统EBIT利润率升至25.1%，得益于毛利率改善与产能利用率提升带来的经营杠杆；工业系统EBIT利润率8.6%，在原材料成本压力下同比基本持平。
核心观点
Key Takeaways- 01订单流入850亿卢比，同时超出花旗与市场一致预期，电力系统为主要增量来源。
- 02电力系统EBIT利润率升至25.1%，毛利率改善与产能利用率提升共同驱动。
- 03数据中心相关资本开支疲弱，后续订单增速预计回归常态，关注扩产落地节奏。
报告信息
Report Data- 券商
- 花旗
- 分类
- 个股 / 其它
- 页数 / 大小
- 11 页 · 0.2 MB
- 发布日期
- 2026-10-25
- 投资评级
- 买入
- 目标价
- 1100