Asia Pacific Textile, Apparel & Footwear: Monthly Tracker: Sep 2026: OEM better-than-fear; PS decline narrowed; Introducing SHEIN related
亚太纺织、服装与鞋类：月度追踪（2026年9月）：代工表现优于悲观预期；宝胜降幅收窄；新增SHEIN相关数据
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摘要
Abstract本期为亚太纺织、服装与鞋类行业月度追踪（2026年9月）。整体来看，代工（OEM）企业9月业绩好于此前担忧：服装代工增长提速，鞋类代工中丰泰仍偏弱而裕元由负转正，部分企业将四季度订单提前至三季度并维持全年指引；中国运动品需求自7月低点改善，但黄金周表现相对平淡，折扣水平同比持平。本期新增SHEIN相关高频数据，显示其美国GMV同比降幅收窄、全球月活恢复正增长，但三季度整体仍承压。终端需求方面，美国消费保持稳健、返校季需求良好，欧洲则相对低迷。原材料价格虽低于此前高点，但自7月以来已有所回升。报告维持对裕元（Yue Yuen）与宝胜（Pou Sheng）的"买入"评级，并小幅上调其盈利预测，认为其股息收益率仍具吸引力。
核心观点
Key Takeaways- 01服装代工订单回暖，鞋类分化，裕元受订单前移提振转正。
- 02宝胜降幅收窄至-2.5%，折扣持平，中国运动需求自低点修复。
- 03SHEIN美国GMV降幅连续收窄，全球MAU恢复正增长。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 行业研究 / 大消费 / 纺织服装
- 页数 / 大小
- 20 页 · 11.1 MB
- 发布日期
- 2026-10-13