进口高增：不止AI？

本文分析了2026年初以来我国进口增速大幅回升的商品、区域与用途结构及驱动因素。商品结构上，我国进口以生产资料为主（占比约81.1%），其中AI类生产资料占29.0%、非AI类占52.1%，AI生产资料以半导体器件、数据处理设备零部件为主，非AI生产资料以金属矿物及制品、能源为主。区域上，约七成来自新兴经济体（以中间品为主，占78.8%），三成来自发达经济体（资本品占比31.8%）。用途上，进口品用于投资、消费、出口的比重分别为23.4%、21.4%、55.2%，内需类进口并非由总消费和总投资驱动。拆分看，AI相关商品贡献约50%的总进口增速，1-8月AI生产资料对总进口同比贡献达13.8个百分点，传导链条为"全球AI革命-拉动我国AI出口-相应拉动AI进口"；且量价关系转变，4月以来转为价格支撑（价格同比回升40.7个百分点至41.7%）。