营运利润保持稳健，高基数下NBV增速承压——中国平安（601318.SH、2318.HK）2026年三季报点评

2026年前三季度中国平安营业收入7281.3亿元，同比-12.6%；归母净利润966.5亿元，同比-27.3%，其中三季度单季受投资扰动拖累寿险、产险板块转亏；归母营运利润1259.1亿元，同比+8.3%，三大金融核心主业营运利润同比增长13.0%，增速较上半年提升13.4pct。人身险方面，个险代理人32.3万人，同比-8.8%，首年保费1288.6亿元，同比-9.1%，新业务价值率同比下滑1.2pct至24.0%，量价共同影响下新业务价值同比-13.3%至309.9亿元，主要受高基数、期限结构优化及65号文影响。财产险保费同比+3.5%至2652.2亿元，非车占比提升2.2pct至37.4%，综合成本率同比优化1.4pct至95.6%。投资端非年化净投资收益率2.5%、综合投资收益率2.3%，分别同比-0.3pct、-3.1pct。