普洛药业（000739）深度研究报告：厚积薄发，已处于国内CDMO领军梯队

华创证券发布普洛药业（000739）深度研究报告，首次覆盖给予“强推”评级。报告认为，经过三十余年积淀，公司已成为国内医药先进制造领域的代表性企业之一，原料药、CDMO和制剂三大业务板块均具备较强的全球竞争力。CDMO业务方面，公司凭借稳定可靠的产品质量、成本控制与高效客户服务，已成为全球创新药一站式CDMO核心企业，国内头部Biotech持续崛起叠加海外大药企长期合作，CDMO业务有望进入爆发阶段。制剂业务多产品、多渠道推进，一体化与研发升级双轮驱动，有望进入成长快车道。原料药业务先进制造优势显著，抗生素类价格探底回升、兽药类处出清尾声、慢病与医美类持续扩充，有望重回中长期增长轨道。风险提示包括CDMO订单进度、制剂品种获批或放量不及预期及原料药价格下行风险。