北京银行(601169)区域优化，价值回归
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摘要
Abstract公司研究丨深度报告丨北京银行（601169.SH）区域优化，价值回归%%%%%%%% research.95579.com 1 2 research.95579.com%%%%%%%%丨证券研究报告丨报告要点北京银行是全国广泛布局的城商行龙头，近年持续优化布局，信贷结构向长三角等核心地区集中。近年随着存量风险逐步出清，对公业务重新加速拉动信贷增长。资产负债结构稳定低波，决定净息差波动幅度明显小于同业；存款得益于长期在机构业务的积累，低成本优势在城商行中突出，预计未来存款成本将继续改善。近年不良率回落，不良净生成率降至行业平均水平，预计未来不良率继续回落、拨备持续夯实。当前2025 年预期PB 估值0.50x，在银行股整体估值中枢系统性抬升背景下，作为龙头大型城商行，估值明显被低估。
核心观点
Key Takeaways- 01资产负债结构稳定低波，决定净息差波动幅度明显小于同业；存款得益于长期在机构业务的积累，低成本优势在城商行中突出，预计未来存款成本将继续改善。
- 02近年不良率回落，不良净生成率降至行业平均水平，预计未来不良率继续回落、拨备持续夯实。
- 03当前2025 年预期PB 估值0.50x，在银行股整体估值中枢系统性抬升背景下，作为龙头大型城商行，估值明显被低估。
报告信息
Report Data- 券商
- 长江证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 21 页 · 2.8 MB
- 发布日期
- 2025-07-24