如何扰动市场：中期选举全知道

本报告以八问八答形式梳理2026年美国中期选举的选举对象、时点与两院归属情景。11月3日投票，众议院435席全部改选、参议院改选35席；博彩市场定价民主党拿下两院概率约62%，共和党参议院加民主党众议院约29%，共和党维持两院仅8.8%。报告认为，若民主党掌控众议院，特朗普财政扩张及AI数据中心、能源基建等立法将受制约，长端美债期限溢价与实际利率可能回落；参议院归属更取决于俄亥俄、得州、缅因等摇摆州选情。对市场而言，选举更多是扰动而非核心矛盾，纳指与费半仍取决于大模型厂商ARR和AI需求端验证。映射A股，按地产基建消费周期、红利稳定价值、AI独立景气三类资产分析：中证红利全收益自6月底低点反弹约13%，距区间上沿仍有约7%空间；万得全A、创业板、科创板情绪扩散指标接近0，处于底部区域，反弹概率较大。