Shengyi Tech (600183.SS): 3Q26 NI guidance beat with strong QoQ growth; Strong AI CCL demand with specification upgrade; Buy (on CL)
生益科技（600183.SS）：2026年第三季度净利润指引超预期且环比强劲增长；AI覆铜板需求旺盛并推动规格升级；买入（确信买入名单）
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摘要
Abstract高盛指出，生益科技发布2026年第三季度业绩指引，预计净利润为32亿至36亿元，同比增长212%—252%，环比增长49%—68%，中值较该行此前预测高65%。超预期主要来自覆铜板出货量与价格齐升、产品结构升级和定价改善带动毛利率上行，以及非经常性损益好于预期。该行预计，在生成式AI趋势和客户拓展推动下，AI覆铜板需求将保持强劲，2026—2028年AI覆铜板价值TAM分别增长181%、217%、115%，2028年达475亿美元。该行上调2026—2028年盈利预测18%、2%、2%，将12个月目标价由249元上调至255元，维持买入评级。
核心观点
Key Takeaways- 01第三季度净利润指引中值32亿~36亿元，较此前预测高出65%。
- 02AI覆铜板价值TAM在2026-2028年增长181%、217%、115%，2028年达475亿美元。
- 03上调2026-2028年盈利预测18%、2%、2%，目标价升至255元，对应50.4倍2027年市盈率。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 7 页 · 0.4 MB
- 发布日期
- 2026-10-19
- 投资评级
- 买入
- 目标价
- 255