沃尔核材（002130）：基本盘业务稳固，高速通信线有望量价齐升

公司以热缩材料起家，深度布局电子、电力、电线电缆和新能源四大业务板块，主要产品包括热缩管、电线电缆（高速通信线、汽车线、消费电子线、工业线）、电缆附件及新能源产品。2019-2023年营业收入复合增速9.5%，2024Q3实现营收48.20亿元，同比增长20.13%，归母净利润6.55亿元，同比增长36.45%。在电缆行业，GB200带动高速铜连接需求爆发，铜缆兼具距离与成本优势，测算GB200高速铜缆市场增量约228亿元，公司112G产品已量产、224G小批量出货，凭研发领先、设备与工艺壁垒及长期客户合作具备优势；电子行业热缩材料中高端需求爆发带来国产替代机遇；电力行业电网投资加大拉动电缆附件需求；新能源行业高压快充拉动大功率充电枪增长。