锐科激光(300747)主业修复迎来业绩拐点，多极共振打开价值空间

锐科激光(300747.SZ)是国内光纤激光器及激光解决方案龙头，连续多年国内市占率第一。研报指出，经历2022—2024年行业价格战后，公司主业修复迎来业绩拐点：2026H1实现营业收入19.10亿元（同比+14.75%），归母净利润1.59亿元（同比+117.53%），扣非归母净利润同比+287.84%。盈利改善由高功率化、产品结构升级与降本控费共同驱动，万瓦级以上高功率激光器出货量持续增长。同时，超快激光切入半导体先进封装，特种光纤（睿芯光纤）向AI光互联、低轨卫星激光通信延伸，多极共振打开第二成长曲线。预计公司2026—2028年归母净利润3.12/4.35/4.97亿元，同比+92.97%/39.29%/14.19%，首次覆盖给予"优于大市"评级。