RB-2026-021390
印度零售：信实零售——加速数字化、精耕线下，预计下半年表现改善
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摘要
Abstract摩根大通发布信实零售（Reliance Retail，隶属信实工业 RIL）季度业绩点评。信实零售正大幅加码线上业务，在中小城市相对竞争对手更具优势，目标 FY28 对利润形成增量，同时继续推进线下精细化运营。Q2 净营收同比增长 6%（剔除 RCPL），受节日消费后移影响增速放缓；杂货、时尚生活、消费电子同店增速分别为 3%/3%/8%；交易笔数同比增长 7%，但平均客单价下降 5%（线上占比提升）。EBITDA 利润率 7.3%，同比下降 140 个基点，主因数字商务投入加快、建设规模与全渠道覆盖，叠加投入成本通胀；EBITDA 同比降 11%，PAT 同比降 21%，受折旧（+18%）与财务费用（+54%）拖累。门店网络持续优化，Q2 净关店 222 家，门店 19,947 家、零售面积 7750 万平方英尺，向新业态切换还需 2-3 个季度。
核心观点
Key Takeaways- 01Q2 净营收同比增长 6%（剔除 RCPL），受节日消费后移影响增速放缓；杂货、时尚生活、消费电子同店增速分别为 3%/3%/8%；交易笔数同比增长 7%，但平均客单价下降 5%（线上占比提升）。
- 02EBITDA 利润率 7.3%，同比下降 140 个基点，主因数字商务投入加快、建设规模与全渠道覆盖，叠加投入成本通胀；EBITDA 同比降 11%，PAT 同比降 21%，受折旧（+18%）与财务费用（+54%）拖累。
- 03门店网络持续优化，Q2 净关店 222 家，门店 19,947 家、零售面积 7750 万平方英尺，向新业态切换还需 2-3 个季度。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根大通
- 分类
- 其它
- 页数 / 大小
- 12 页 · 0.8 MB
- 发布日期
- 2026-11-02