Global Energy Storage: China battery tour key takeaways. We're doing alright
全球储能：中国电池行业调研核心要点——我们做得不错
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摘要
Abstract伯恩斯坦走访中国电池供应链企业（中创新航、亿纬锂能、恩捷股份、璞泰来、德方纳米、格林美等）后发布调研纪要。核心结论：企业端对电池需求前景远比市场乐观，产能利用率普遍达80%—90%，预计未来三年需求复合增速20%—30%。储能需求强劲且仍处早期，今年增长100%（受136号文支持），全年储能规模将达800GWh；储能装机（GWh）与风光装机（GW）之比目前约0.2，未来有望升至1以上，对应约5倍增长空间。中国电动车市场增长放缓、产能过剩并挤压利润，部分整车厂将订单从宁德时代转向欣旺达与中创新航，但报告认为宁德时代仍具备规模与技术双重优势，且2028年后限制新增产能的政策有助行业盈利。商用车电动化需求旺盛，同比增长超60%，渗透率已超20%。海外扩张热情下降，美国市场基本被排除。固态电池大规模商业化预计需到2030年，钠离子电池有望自2026年下半年起商业化。
核心观点
Key Takeaways- 01电池链受访企业产能利用率普遍超80-90%，预计未来三年需求复合增速20-30%，远较市场乐观。。
- 02储能与风光装机容量之比有望从0.2升至1以上，意味着约5倍的长期增长空间。。
- 03固态电池大规模商业化或推迟至2030年，钠离子电池2026年下半年起由宁德时代引领放量。。
报告信息
Report Data- 券商
- 伯恩斯坦
- 分类
- 行业研究 / 制造业 / 电气设备
- 页数 / 大小
- 17 页 · 2.9 MB
- 发布日期
- 2026-09-21
- 投资评级
- 增持
- 目标价
- 800.00