信德新材：引领沥青基碳纤维国产化之路

信德新材2019年成立大连信德新材料，布局沥青基碳纤维及其复合材料，产品覆盖短纤、软毡、硬毡，具备从预氧化、碳化、石墨化、纯化到制品的一体化能力。沥青基碳纤维相较PAN基、粘胶基耐高温性能更好（可覆盖2000℃以上，软毡处理温度达2200℃）、灰分更低（≤200ppm），更匹配光纤拉丝、SiC晶体生长（2200-2500℃）等高端热场场景。需求端，2026年全球光纤光缆需求预计5.77亿芯公里、同比增长5%，数据中心需求2030年达127.6百万英里，2025-2030年复合增速13%；碳化硅功率半导体市场2030年预计19745百万美元，复合增速37.3%。测算碳化硅对沥青基碳纤维需求2025年为918-1101吨，2030年有望达4948-5938吨，为千吨级市场。海外日本吴羽、大阪燃气自2009年起停止扩产，德国西格里精简业务，国产替代提速。