联检科技(301115)中小盘首次覆盖报告：国内检验检测优质公司，外延并购打开增长空间

联检科技定位国内领先的综合性质量科技技术服务企业，正打造"检测+"科技生态，构筑三级增长曲线：第一曲线聚焦新质生产力，通过"区域渗透+赛道扩张+资质补强"并购切入高景气赛道；第二曲线布局高端科学仪器与检测装备；第三曲线前瞻卡位质量科技服务未来产业。中国检验检测行业2025年市场规模突破5000亿元，加速向头部集聚并向电子电器、材料测试等高附加值新兴领域转型。公司坚持"内生增长+外延并购"双轮驱动，2026H1生命科学与消费品板块营收1.6亿元，同比大增112%，为核心增长引擎；新能源与汽车板块营收0.8亿元，工业与先进制造板块营收1.5亿元，同比增长7%，工程服务板块营收2.7亿元。公司先后完成对中认通测、中鼎检测、冠标检测、中水华盈等标的的收购。预计2026-2028年归母净利润分别为0.36/0.62/0.82亿元，同比增长67.3%/71.5%/32.4%，首次覆盖给予"买入"评级。