ISG 2026年三季度：2026年增长稳定

本报告为中信证券财富管理（香港）发布的行业点评，观点与中信里昂研究一致。根据中信里昂研究2026年10月9日发布的《ISG 3Q26: Steady growth for 2026》，ISG跟踪全球IT服务交易活动。ISG在2026年三季度指数电话会上维持自2025年四季度以来的指引不变，预计2027年增长与2026年相近，意味着近期AI进展带来的影响有限。2026年三季度全球托管服务ACV为113亿美元，同比增长2.7%，增长由EMEA（同比+13.2%）和APAC（同比+11.1%）引领，美洲同比-4.8%；CPG和零售ACV同比增长124%创历史最佳，BFSI同比下降20.2%为2022年以来最低。BPO同比增长12.3%，连续第四个季度双位数增长。ISG上调2026年XaaS增长预期，受超大规模云厂商高资本开支驱动，SaaS保持韧性并成为AI的主要分发层。