歼-16 赴埃及空中联演，看好中国装备出海机遇

本报告为财通证券国防军工行业投资策略周报。核心观点：中国空军歼-16战机首次远赴埃及参加"文明之鹰-2026"中埃空军联合训练，并与法国"阵风"战机展开对抗训练；孟加拉国、阿尔及利亚均有意向采购中国歼-10CE战机，中国装备在国际上关注度持续提升。当前全球地缘关系紧张，国际军贸采购需求旺盛，我国军工装备有望迎来出海机遇，看好军贸领域投资机遇。行情方面，近一周国防军工行业指数涨跌幅为1.72%，在申万一级行业排名第16/31；当前行业PE-TTM为80.70，处于过去十年40.61%分位，估值相对偏低。投资建议：建议关注军贸相关标的，包括国睿科技、航天南湖、中航成飞、中航西飞、中航沈飞、洪都航空、国科军工、广东宏大等。风险提示：装备列装进度不及预期、政策调整、产业链企业竞争加剧。